A dívida é mais arriscada ou o patrimônio?
O financiamento por dívida ou o financiamento por capital é mais arriscado? Depende.O financiamento de dívidas pode ser mais arriscado se você não for lucrativo, pois haverá pressão de empréstimo por parte de seus credores. No entanto, o financiamento de capital pode ser arriscado se os seus investidores esperarem que você obtenha um lucro saudável, o que acontece frequentemente.
A escolha entre fundos de dívida e de ações depende dos objetivos de investimento individuais, da tolerância ao risco e do horizonte temporal.Os fundos de ações oferecem retornos potenciais mais elevados, mas apresentam riscos mais elevados, enquanto os fundos de dívida são mais seguros, mas oferecem retornos mais baixos.
Os fundos de dívida oferecem retornos estáveis com menor risco, enquantofundos de ações têm potencial para retornos mais elevados, mas riscos mais elevados.
Investir em ações é mais arriscado do que investir em títulos devido a uma série de fatores, por exemplo:O mercado de ações tem uma volatilidade de retornos maior do que o mercado de títulos. Os acionistas têm menos direitos sobre os ativos da empresa em caso de inadimplência da empresa. Os ganhos de capital não são uma garantia.
O custo da dívida é inferior ao custo do capital próprioe, portanto, aumentar o rácio dívida/capital próprio até um ponto específico pode diminuir o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa. 3.
Quanto maior for o índice de endividamento, pior poderá ser a situação financeira da organização. Ter um elevado rácio dívida/capital próprio significa essencialmentea empresa financia suas operações acumulando dívidas, em vez de fundos que ganha. Embora isso nem sempre seja ruim, muitas vezes indica maior risco financeiro.
A prescrição de 100% de capital ainda é problemáticaporque embora as ações possam superar os títulos e o dinheiro no longo prazo, você pode quase quebrar no curto prazo.
Como a dívida é quase sempre mais barata que o patrimônio líquido, a dívida é quase sempre a resposta. A dívida é mais barata que o patrimônio porqueos juros pagos sobre a dívida são dedutíveis dos impostos e os retornos esperados dos credores são inferiores aos dos investidores em ações (acionistas). O risco e os retornos potenciais da dívida são ambos mais baixos.
Na verdade, a dívida tem um custo real, os juros a pagar. Mas o capital próprio tem um custo oculto: o retorno financeiro que os acionistas esperam obter. Este custo oculto do capital próprio é superior ao da dívida, uma vez quecapital próprio é um investimento mais arriscado. O custo dos juros pode ser deduzido da receita, reduzindo ainda mais o seu custo após impostos.
Os investimentos em títulos de dívida normalmente envolvem menos riscos do que os investimentos em açõese oferecem um menor retorno potencial sobre o investimento. Os investimentos em dívida flutuam menos de preço do que as ações. Mesmo que uma empresa seja liquidada, os detentores de títulos são os primeiros a serem pagos.
Por que o financiamento por capital é mais arriscado do que o financiamento por dívida?
Tudo começa com o facto de que o capital próprio é mais arriscado do que a dívida.Como uma empresa normalmente não tem obrigação legal de pagar dividendos aos acionistas ordinários, esses acionistas desejam uma certa taxa de retorno. A dívida é muito menos arriscada para o investidor porque a empresa é legalmente obrigada a pagá-la.
Dívidaoferece uma oportunidade de estender seu fluxo de dinheiro entre as rodadas de aumento. Se a sua taxa de consumo deixa você sem tempo e fundos suficientes até que mais capital possa ser levantado, a dívida é uma consideração que vale a pena. Trabalhar para aumentar as vendas e reduzir despesas também vale a pena, mas os resultados não são garantidos.
| Pontos | Dívida | Equidade |
|---|---|---|
| Propriedade | Sem diluição de propriedade | Diluição de propriedade |
| Reembolso | Reembolsos periódicos fixos | Sem obrigação de reembolsar |
| Risco | Credor tem menor risco | Os investidores correm maior risco |
| Ao controle | O mutuário mantém o controle | Os acionistas têm direito a voto |
Por exemplo, se sua empresa perde pagamentos regularmente ou fica sem dinheiro antes do final do mês, isso é um sinal de que você tem muitas dívidas comerciais. Se a dívida da sua empresa exceder30 por cento do seu capital comercial, este é outro sinal de que você está com muitas dívidas.
Ao calcular o rácio entre o seu rendimento e as suas dívidas, você obtém o seu “rácio de endividamento”. Isto é algo em que os bancos estão muito interessados. Um rácio de dívidaabaixo de 30%é excelente. Acima de 40% é crítico. Os credores podem negar-lhe um empréstimo.
Taxas de juros mais altas implicam em maior chance de inadimplênciae, portanto, acarretam um nível de risco mais elevado. Taxas de juros mais altas ajudam a compensar o mutuário pelo aumento do risco. Além de pagar juros, o financiamento da dívida muitas vezes exige que o mutuário cumpra certas regras relativas ao desempenho financeiro.
Até aqui, de um modo geral,com equipes de menos de 12 pessoas, o patrimônio médio concedido para funcionários de startups é de 1%. Esse número pode chegar a 2% para as primeiras contratações e, em algumas circunstâncias, os primeiros contratados podem ser considerados fundadores e sua participação no capital pode ser ainda maior.
O crédito disponível para você como mutuário por meio de um empréstimo para compra de uma casa própria depende de quanto patrimônio você possui. Suponha que sua casa valha US$ 250.000 e você deva US$ 150.000 em sua hipoteca. Simplesmentesubtraia sua hipoteca restante do valor da casa, e você obterá $ 100.000 em valor residencial.
Você pode estar sem dinheiro quando precisar
Se você tiver todo o seu dinheiro investido, poderá ser forçado a vender algumas de suas ações. Se o valor deles cair, isso significará vendê-los com prejuízo. Você pode colocar toda a sua carteira de investimentos em ações, se quiser. O segredo é não colocar literalmente todo o seu dinheiro em ações.
As vantagens do financiamento da dívida incluem acesso imediato ao capital, os pagamentos de juros podem ser dedutíveis dos impostos e não há diluição da propriedade. Os contras do financiamento da dívida incluema obrigação de pagar com juros, potencial de tensão financeira, risco de inadimplência.
Quais são as desvantagens de ter mais dívidas do que capital próprio?
- Ao contrário do capital próprio, a dívida deve, em algum momento, ser reembolsada.
- Os juros são um custo fixo que aumenta o ponto de equilíbrio da empresa. ...
- O fluxo de caixa é necessário para pagamentos de principal e juros e deve ser orçado.
Os juros que você paga sobre a dívida do consumidor se enquadram em duas categorias distintas:dedutíveis e não dedutíveis de impostos. Os juros hipotecários geralmente são dedutíveis dos impostos. O mesmo ocorre com os juros pagos sobre empréstimos estudantis e dinheiro emprestado para comprar propriedades de investimento, incluindo ações, títulos e fundos mútuos, até certos limites.
Simplificando, o uso de alavancagem (dívida)aumenta os retornos esperados para a empresa de private equity. Ao investir o mínimo possível do seu próprio dinheiro, as empresas de PE podem obter um elevado retorno sobre o capital próprio (ROE) e uma taxa interna de retorno (TIR), assumindo que tudo corre conforme o planeado.
Em vez de continuar a esperar que o devedor pague integralmente a dívida inadimplente, o credor poderia recorrer a um comprador da dívida e transferir a propriedade dessa conta com um retorno menor. Tal opção poderia ser tomadacomo uma alternativa para a dívida resultar em perda total para o credor original.
A principal vantagem de umfundo de ações é que ele oferece retornos mais elevados do que os fundos de dívida porque investe em empresas mais maduras. Isto o torna adequado para investidores de longo prazo que desejam ver seu dinheiro crescer ao longo do tempo, enquanto estão aposentados ou não trabalham em tempo integral.
